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基金实体经济并未表现过热

发布时间:2021-10-14 19:42:02 阅读: 来源:钢套钢保温管厂家

基金:实体经济并未表现过热

基金:实体经济并未表现过热 更新时间:2011-2-26 10:24:44   尽管当前市场上看空气氛蔓延,展望2011年的市场,华泰柏瑞投资总监汪晖并不那么悲观;相反,他认为调整的低点可能就是今年市场投资良机。  首先看估值在多大程度上反应了流动性收紧预期。汪晖预计2011年上证指数PE为12.5倍;沪深300指数PE为12倍。而近十年来,2005年1000点估值水平为15倍,2008年金融危机最低点为14倍。如果考虑2011年的成长性,目前的估值已经过度反应了流动性紧缩预期,估值有向上修复的动力。  其次看实体经济是否过热。汪晖指出,今年与以往较大的不同在于,经济中的突出矛盾是通胀问题,其次是房价,而实体经济本身并没有表现出过热。货币政策紧缩针对的目标也是通胀和房地产。再次看国际经济环境。汪晖认为,今年国际经济从底部向上复苏,特别是中国两个主要出口市场美国和欧盟经济复苏态势明确,不会出现双杀的系统性风险。  因此政策紧缩对市场构成压力,短期的调整是正常反应。但他认为,这种调整不是系统性问题,相反,调整的低点可能就是今年市场投资良机。  据悉,华泰柏瑞基金2010年旗下主动型股票基金投资取得了较好的成绩。根据晨星统计,截至2010年12月31日,运作满1年的230只股票型基金中,华泰柏瑞旗下所有4只主动型股票基金全部进入晨星股票型基金前1/3;其中,华泰柏瑞价值增长股票基金更以22.18%的年收益在晨星股票型基金中排名第8,进入前5%。汪晖正是该基金自成立以来的基金经理。  A股市场短期波动的最大左右因素是对货币政策的预期。上投摩根基金认为,A股将继续维持箱体整理格局,大涨大跌可能性都不大。在中东北非事件中,A股直接受益行业有新能源、黄金、石油石化等;直接受损行业包括对中东地区的出口企业、相关建筑类企业以及高能耗企业和消费品企业等。  2011年市场将以结构性行情为主,要从有确定性成长的公司和低估值的蓝筹公司中寻找市场机会。泰达宏利基金公司营销总监黄海志认为,从长期来看,中国的经济增长没有问题。 正在发行中的信诚货币市场基金拟任基金经理曾丽琼建议投资者,股债震荡格局下,货币市场基金可以作为资产配置的一种选择,用来规避市场不确定的风险。  据银河证券研究中心数据显示,今年以来六成以上的货币市场基金7日年化收益率超过1年期3%的银行定期存款利率,甚至还有的超过5年定期利率。  而对于货币市场基金未来的收益率表现,曾丽琼指出,虽然春节前货币市场利率超过8%不具有持续性,但是今年货币基金的年化收益率依然值得看好。

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